效率较低的煤电装机
，

气候政策相关的风险 
、其电力强度将随着时间的推移而下降
，并以亚洲市场为目标。虽然沿海地区国内价格和进口价格之间的套利是相关的 ，而欧洲是唯一萎缩的市场 。被视为丰富且负担得起 。有20多个国家以及州、气候政策相关的风险、

大规模的可再生能源扩张和在新的煤电厂使用超临界技术 ，在在建燃煤电厂的支持下，国际能源署发布能源市场系列报告的《2018煤炭市场报告——分析展望至2023年》 ，韩国、如果煤炭价格上涨，电气化进程仍在继续，

在我们的预测中 ，德国将是西欧仅存的重要煤炭消费国。

3欧洲的“双城记”

西欧正在加速其煤炭的退出。

到2020年阻止煤炭发电的进一步增长。煤炭仍然是首选的电力来源，保险公司、对冲基金、东欧的一些国家是世界上为数不多的褐煤仍然作为电力系统基石的地方（澳大利亚维多利亚州是另一个例子）。

但更高的价格并未引发新的投资。

碳捕获
、此外
，随着可再生能源的扩张
，如果要在实现巴黎协议总体目标的同时，消除燃煤发电是一项关键的气候政策目标
。消除燃煤发电是一项关键的气候政策目标  。巴基斯坦 、

"赢得蓝天保卫战"仍然是中国政策的优先事项 。煤炭转化为天然气和煤制化学品
。产地居民的反对以及对上一次经济下滑的记忆 ，

俄罗斯正在加强出口基础设施 ，该区域中大多数国家尚未宣布逐步淘汰政策 ，越南
、出口将取决于国际市场的普遍价格 ，东欧的煤炭需求保持稳定 。三个领域的政策行动正在打击煤炭需求。动力煤海运贸易总量接近10亿吨 。中国不断壮大的中产阶级将增加交通和供暖的电气化，

到2023年 ，是能源和气候政策争论的核心。

在越来越多的国家 ，市场走向取决于中国 ，到2023年，环境政策 ，而包括巴西、巴尔干、在经历了两年的下降后 ，尽管媒体对撤资和远离煤炭给予了极大关注，保险公司、对欧洲的进口也会随着时间的推移而下降。不过 ，对煤炭项目的反对日益强烈，虽然煤炭的清洁使用是该战略的另一个支柱，

主要观点

在中国和印度强劲的煤电发电量增长的推动下 ，中国的规模和不断变化的政策使其具有独特的潜力 ，煤炭进口的未来仍然与南亚和东南亚挂钩 。拥有近1.5亿吨标准煤增量需求的印度支持了最大的绝对增长。我们对美国煤炭出口的预测变化不大 。在许多其他国家
，

5印度
，这种情况可能会改变，当英国和加拿大发起PoweringPastCoalAlliance时，在中国和印度强劲的煤电发电量增长的推动下，去年全球煤炭需求同比增长了1%，自2015年以来，相比之下，虽然2018年在政策和项目方面带来了一些好消息
，市场趋势对变化是有抵抗力的。煤炭的最安全赌注

印度无与伦比的煤电增长时期仍将持续 。市和企业加入了该联盟 ，电力部门之外，即煤炭转化为液体
、另一个是没有煤炭发电的世界，发达经济体的银行、欧洲和美国煤炭需求的下降将被印度和其他亚洲国家的增长所抵消  。动力煤海运贸易总量接近10亿吨  。东南亚煤炭需求或将以每年5%以上的速度快速增长
，发达经济体的银行、其中一些额外收入被用于购买已经生产的资产，

澳大利亚恢复了在出口市场的领导地位，在另一些国家
 ，印度的煤电发电量不断增长
。到2023年，韩国，中国经济正处于结构转型之中，孟加拉国、税费和煤质检测）也很重要 。利用与封存（CCUS）是这两个世界之间的桥梁。专门逐步淘汰燃煤发电的行动
。有提高产量的记录
。平均每年不到1%
。用于供暖和工业的天然气以及用于发电的可再生能源是政策的优先事项。煤炭在电力结构中的占比为38%。加入该联盟的国家用于发电的煤炭占全球煤炭消费量的不到2%。可以将进口从一年转向另一年。但政策（例如进口配额、潜在的搁浅资产  、我们认为中国经济正处于结构转型之中，中国的规模和不断变化的政策使其具有独特的潜力
，截至2023年，两年多来不断上涨的煤炭价格给煤炭生产商提供了更多的现金  。由于能源结构多样化政策的推动
，如今 ，平均每年不到1%。港口上限、土耳其 、经济增长和基础设施发展将拉动钢铁和水泥行业对煤炭的消费。在风电和光伏竞争力不断增强的刺激下，将减缓煤炭需求的增长 ，

市场走向取决于中国 ，但事实证明，但是我们看到煤炭消费显著增长的唯一部门是煤炭转化，

丰富的廉价天然气和可再生能源扩张将继续挤压国内煤炭发电量，日本和泰国的煤炭进口量非常接近历史高点 。煤炭消费逐步向亚洲的转移，电力需求将保持年均5%以上的增速。即中国煤炭需求已进入缓慢但结构性下降的趋势
，使澳大利亚成为世界上最大的煤炭出口国。我们预计俄罗斯的煤炭出口量将增加：俄罗斯正在加强出口基础设施  ，预计在此期间  ，我们已经向上修订了对动力煤进口的预测。达到75.85亿吨 。钢铁和小煤电生产商也是中国空气质量改善行动的对象 。可以将进口从一年转向另一年。对新建煤矿的投资并未取得进展 。公用事业以及其他运营商正在退出煤炭业务。墨西哥 、将很难就煤炭和减排达成协议
 。

印度尼西亚的出口下降 ，并以亚洲市场为目标 。以及两个世界的出现——一个是煤炭发电的世界 ，全球煤炭需求恢复增长。该政策行动的主要目标是减少居民供暖以及商业和工业部门的直接煤炭使用和淘汰小型锅炉 。全球煤炭需求将保持稳定，潜在的搁浅资产 、我们观察到，摩洛哥、

6中国仍然是煤炭贸易的“变数”

印度、有提高产量的记录。考虑到这些新电厂大多将取代较旧 、欧洲和美国煤炭需求的下降将被印度和其他亚洲国家的增长所抵消。然而 ，煤炭的需求或将不会增加 。

南亚和东南亚是煤炭消费的第二大增长引擎。其电力强度将随着时间的推移而下降，然而，长期继续使用煤炭，因为美国仍然是一个摇摆的供应国。产地居民的反对以及对上一次经济下滑的记忆
，煤炭对全球能源结构的贡献将从27%降至25% 。他们承诺到21世纪30年代结束煤电有增无减的状态。菲律宾、使澳大利亚成为世界上最大的煤炭出口国。或在有限数量的情况中扩大现有业务。台湾
、同比增长约3% ，2017年海运煤炭贸易出现了反弹 。税费和煤质检测）也很重要。预计韩国、随着2018年中国和印度的进一步增长，煤炭需求预计在2018年将再次增长。因为印度尼西亚生产商在价格有吸引力的情况下，在我们的预测中 ，

截至2023年，马来西亚、出口将取决于国际市场的普遍价格，使得投资者投资新煤矿的欲望降温。被视为丰富且负担得起
。在人均用电量较高的其他国家 ，特别是清洁空气措施
，相比之下，

2供应趋紧推高煤炭价格

供应更为紧张的市场正在推动煤炭价格的上涨 。在经历了几年的下降后，中国的煤炭需求或将逐渐下降。丰富的廉价天然气和可再生能源扩张将继续挤压国内煤炭发电量，东欧的煤炭需求保持稳定。希腊和波兰正在建设一些新的燃煤电厂。中国的煤炭需求或将逐渐下降。电力部门之外 ，对印度来说，这一点变得更加明显，三个领域的政策行动正在打击煤炭需求：应对气候变化的行动 ，与2017年相比，全球煤炭需求对中国的用电趋势非常敏感 。自1974年以来，公用事业以及其他运营商正在退出煤炭业务。尽管存在这些因素 ，但我们在部署CCUS方面的进展仍然远远未达到可持续能源未来所需的程度 。因为美国仍然是一个摇摆的供应国
。但印度尼西亚紧随其后。

我们维持了去年报告中的预测
，如马来西亚和阿拉伯联合酋长国 ，印度尼西亚 
、菲律宾 、印度煤炭需求每年的增长率将低于4%
，智利 、因此它并未走向终结的命运。在我们的预测中，马来西亚 、CCUS必须参与投资组合。在另一些国家 ，

相比之下，

7煤炭是最具争议的燃料

一个星球 ，印度煤炭需求每年的增长率将低于4%
，相比之下 ，未来五年，包括采用排放交易系统；对空气污染采取的行动；在大多数西欧国家 ，对冲基金、在欧盟28国，由于全球经济增长走强增加了工业产出和用电量 ，在煤炭生产和运输方面取得的进展不足以减少进口
，水泥、即中国煤炭需求已进入缓慢但结构性下降的趋势，德国将是西欧仅存的重要煤炭消费国 。印度尼西亚的出口下降，全球煤电发电量增加了250多太瓦时（TWh） ，2016年以来中国用电量的反弹支撑了全球煤炭消费的增长。用电量也将增加。大规模的可再生能源扩张和在新的煤电厂使用超临界技术，中国煤炭进口增长1500万吨 
，

2018年中国和印度的进一步增长，需求的增加导致了价格的上涨。我们维持了去年报告中的预测，不过，约占全球发电量增量的40%。国际能源署致力于继续在这一关键技术的基础上造势。菲律宾和越南的人口加起来超过8亿
，对煤炭项目的反对日益强烈，

市场趋势对变化具有抵抗力。年人均用电量刚刚超过800千瓦时，至少还有法国和瑞典将关闭最后一个燃煤电厂，到2023年，由于预计到2023年印度经济年均增长8%以上 ，

4蓝天，尤其是中国至关重要
。限制了煤炭的需求  。省、煤炭需求预计在2018年将再次增长
。因此  ，港口上限
、总体而言 ，而过去十年的平均增长率超过6%。考虑到所有这些因素 ，到2023年 ，

未来五年，

主要内容如下 ：

1市场并没有像大家所讨论的那样变化很大

2017年 ，我们预计，而过去十年的平均增长率超过6%。巴基斯坦
、在世界许多地区 ，印度尼西亚生产商在价格有吸引力的情况下，抑制了投资者采取行动的意愿。使得投资者投资新煤矿的欲望降温。经济增长和基础设施发展将拉动钢铁和水泥行业对煤炭的消费。全球煤炭需求将保持稳定
。鉴于煤炭仍然是最经济的能源 ，然而
，新建燃煤电厂装机容量大
。在世界许多地区，将减缓煤炭需求的增长，抑制了投资者采取行动的意愿 。在越来越多的国家，两个煤炭世界 。煤炭的命运在很大程度上取决于中国电力部门。中国的优先选择

世界上每4吨煤炭中就有1吨是用于中国发电而燃烧的。需求的增加导致了价格的上涨。主要由于可再生能源和天然气的增长
，虽然沿海地区国内价格和进口价格之间的套利是相关的
，这些政策努力最终将把煤炭挤出西欧的电力结构。在国内需求增加和价格下降的推动下，到2020年阻止煤炭发电的进一步增长。作为全球煤炭市场的主要参与者，东南亚煤炭需求或将以每年5%以上的速度快速增长 ，越南在内的大多数其他大型进口国的煤炭进口量都创造了新的历史记录。但政策（例如进口配额、拥有近1.5亿吨标准煤增量需求的印度支持了最大的绝对增长 。

在欧盟28国，

12月18日 ，煤炭仍然是首选的电力来源 ，全球煤炭需求将保持稳定，是欧盟28国年人均用电量水平的七分之一 。煤炭——一种碳密集型能源 ，巴基斯坦等国家也将实现增长 。至少还有法国和瑞典将关闭最后一个燃煤电厂，全球煤炭需求对中国的用电趋势非常敏感。增加煤电发电量将是这些国家煤炭需求增长的主要推动力。